从暴利走向稳健持续盈利 [复制链接]

从“暴利”走向稳健持续盈利

摘要：在22日期货举办的第二届期货专业投资者年会暨期货实战排排2013年度优秀账户颁奖典礼上，业内明星操盘手王向洋与堕波不约而同地分享了他们关于转型的思考。从一开始追求“暴利”，到后来觉得太累而逐步走向稳定盈利，从个体明星操盘手到成立公司搭建团队，杭州尚泽投资创始人堕波的转型之路已经探索了几年。

操盘手转型：随着期货市场进入新的发展阶段，期货专业投资者的交易风格和资金管理也进入专业时代。在22日期货举办的第二届期货专业投资者年会暨期货实战排排2013年度优秀账户颁奖典礼上，业内明星操盘手王向洋与堕波不约而同地分享了他们关于转型的思考。

“从2008年金融危机至今，市场从大牛市转入宽幅振荡。之前做得好的操盘手突然不会做了，在原来的资金管理方法和交易框架下频繁斩仓。”玛雅星海投资咨询有限公司董事长王向洋表示，每次市场变化时，操盘手都要经历一个技术革新的过程。

王向洋自己也经历了这一过程。“原来我坚持以技术分析为主，基本面分析为辅，但现在我遵循以基本面分析为主，技术分析为辅。”王向洋介绍说，以前行情出现上涨时一定是基本面配合，技术面会提前发出信号。但近两年，随着各种资金进来，包括量化交易、金融机构在内的团队专业化的操作，使得技术图表的某些特征改变了。原来能发出信号的东西被扭曲了，而且经常发出错误的信号，按照基本面分析，价格本来应该是连续上涨的，突然间出现下跌。

“以前形成多头趋势后，我们会顺势连续买入，但现在发现这种行情越来越少了。因为大家都专业化了，盯着现货价格，期价稍高于现货价格就做空，稍低于现货价格就做多，这导致现在技术面出现了重大的变化。”王向洋说。

除了外部市场变化，操盘手在成长的过程中也面临内生的转型需求。从一开始追求“暴利”，到后来觉得太累而逐步走向稳定盈利，从个体明星操盘手到成立公司搭建团队，杭州尚泽投资创始人堕波的转型之路已经探索了几年。“我是从小资金做起的，一开始没有高收益率，就不可能做到更大的规模。但当管理的资金达到一定规模，‘暴利’就无法持续。”依靠从小到大十几年的积累发展到今天，堕波的成功在一些民间操盘手中颇具代表性。

由于创造了54倍盈利的辉煌战绩，王向洋被视为“暴利”的代表，但这在王向洋看来是一种误解。“实际上，我参加比赛的资金是很小的，那种极端的手法是不能做账户管理和产品管理的。”王向洋说。

对于资管产品来说，团队的贡献是很重要的。“现在我做单不再随心所欲了，而是有严格的纪律和团队分工，根据客户风险承受度把资金分成多份。对于一些低风险偏好的客户，在操作初期肯定是小仓量，花一两个月时间沉淀出‘资金垫’，再慢慢加仓做。”王向洋表示。

“‘暴利’也好，稳健持续盈利也罢，首先都要盈利。”堕波说，盈利的基础就是正确的交易思路和有效的交易方法，加上交易行为习惯管理。交易行为习惯的管理，更多是资金曲线的管理，包括对操盘手人性弱点的管理。

“规范交易行为习惯，最好是有人监督，把交易计划交给另一个人做，把意外的风险装进制度的笼子里。”堕波介绍说，为了更加稳健，可以采用多交易员、多策略的模式。

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